[Lưu ý❗️] Khi nào bán cổ phiếu

Tài liệu từ Mr Do

Buffett ảnh hưởng tư tưởng từ Fisher

Những lý do hợp lệ mà Fisher đưa ra để xem xét việc bán cổ phiếu:

• Sai lầm trong đánh giá ban đầu: Nếu thông tin sau đó cho thấy đánh giá ban đầu về công ty có sai sót đáng kể, ví dụ các yếu tố cơ bản của doanh nghiệp yếu hơn so với niềm tin ban đầu khi mua.

• Suy thoái cơ bản: Nếu công ty không còn đủ tiêu chuẩn để nắm giữ nữa do những thay đổi tiêu cực cơ bản, chẳng hạn như quản lý yếu kém, cơ hội thị trường cạn kiệt, hiệu quả R&D giảm sút hoặc các khía cạnh cốt lõi khác không còn đáp ứng các tiêu chí 15 điểm của ông.

15 Tiêu Chí

15 Tiêu Chí Lựa Chọn Cổ Phiếu Của Philip Fisher

Philip A. Fisher, một trong những nhà đầu tư tăng trưởng có ảnh hưởng nhất, đã đề ra 15 tiêu chí quan trọng để đánh giá một cổ phiếu tiềm năng. Những tiêu chí này được trình bày chi tiết trong cuốn sách nổi tiếng của ông, "Cổ Phiếu Thường, Lợi Nhuận Phi Thường" (Common Stocks and Uncommon Profits). Các tiêu chí này tập trung vào việc đánh giá chất lượng của công ty, ban lãnh đạo và tiềm năng tăng trưởng dài hạn.

Dưới đây là danh sách 15 tiêu chí của Philip Fisher:

1. Sản phẩm hoặc dịch vụ có tiềm năng thị trường đủ lớn: Công ty có những sản phẩm hoặc dịch vụ với tiềm năng thị trường đủ lớn để cho phép doanh số bán hàng tăng đáng kể trong ít nhất vài năm tới không?

2. Quyết tâm phát triển sản phẩm/dịch vụ mới: Ban lãnh đạo có quyết tâm tiếp tục phát triển các sản phẩm hoặc quy trình mới nhằm gia tăng hơn nữa tổng doanh thu tiềm năng khi tiềm năng tăng trưởng của các dòng sản phẩm hấp dẫn hiện tại đã bị khai thác phần lớn không?

3. Hiệu quả của hoạt động nghiên cứu và phát triển (R&D): Những nỗ lực nghiên cứu và phát triển của công ty có hiệu quả như thế nào so với quy mô của nó?

4. Tổ chức bán hàng vượt trội: Công ty có một tổ chức bán hàng trên mức trung bình không?

5. Biên lợi nhuận đáng kể: Công ty có biên lợi nhuận đáng kể không?

6. Nỗ lực duy trì và cải thiện biên lợi nhuận: Công ty đang làm gì để duy trì hoặc cải thiện biên lợi nhuận?

7. Quan hệ lao động và nhân sự tốt: Công ty có mối quan hệ lao động và nhân sự tốt đẹp không?

8. Quan hệ tốt giữa các cấp quản lý: Công ty có mối quan hệ tốt đẹp giữa các cấp quản lý điều hành không?

9. Chiều sâu trong đội ngũ quản lý: Công ty có đội ngũ quản lý có chiều sâu không (có người kế cận tài năng)?

10. Kiểm soát chi phí và kế toán tốt: Các biện pháp kiểm soát kế toán và phân tích chi phí của công ty tốt đến mức nào?

11. Lợi thế cạnh tranh đặc thù của ngành: Có những khía cạnh kinh doanh khác, đặc thù đối với ngành đang hoạt động, sẽ cung cấp cho nhà đầu tư manh mối quan trọng về mức độ nổi bật của công ty so với đối thủ cạnh tranh không?

12. Tầm nhìn lợi nhuận ngắn hạn và dài hạn: Công ty có tầm nhìn ngắn hạn hay dài hạn về lợi nhuận? (Ưu tiên dài hạn)

13. Huy động vốn và lợi ích cổ đông: Trong tương lai gần, liệu sự tăng trưởng của công ty có đòi hỏi phải huy động vốn cổ phần đến mức số lượng cổ phiếu lớn hơn đang lưu hành sau đó sẽ làm triệt tiêu phần lớn lợi ích mà các cổ đông hiện tại có được từ sự tăng trưởng dự kiến này không?

14. Minh bạch với nhà đầu tư: Ban lãnh đạo có trao đổi cởi mở với các nhà đầu tư về tình hình công ty khi mọi việc đang diễn ra tốt đẹp, nhưng lại "im lặng" khi khó khăn và thất vọng xảy ra không?

15. Tính chính trực của ban lãnh đạo: Công ty có một ban lãnh đạo với sự chính trực không thể nghi ngờ không?

Những tiêu chí này của Philip Fisher nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đầu tư vào các công ty có chất lượng vượt trội, được quản lý tốt và có tiềm năng tăng trưởng bền vững trong dài hạn. Ông tin rằng việc tìm kiếm và nắm giữ cổ phiếu của những công ty như vậy sẽ mang lại lợi nhuận phi thường cho nhà đầu tư.

• Xác định được cơ hội tốt hơn (Hiếm Khi): Nếu một cơ hội đầu tư vượt trội rõ ràng xuất hiện và vốn bị hạn chế. Đây là một tiêu chuẩn cao, đòi hỏi cơ hội mới phải tốt hơn đáng kể so với khoản đầu tư hiện tại.